Os CBDCs são uma bomba-relógio para os bancos comerciais?

A maioria dos bancos centrais tem planos avançados para lançar moedas digitais do banco central que funcionem em paralelo com a moeda tradicional. Houve muitos projectos-piloto, alguns dos quais estão agora a ser lançados. Vários bancos centrais estão a acelerar a introdução de CBDC para travar o crescimento das moedas digitais privadas, que estão a surgir como uma alternativa viável à moeda fiduciária.

O rumo a seguir é claro: os CBDC são inevitáveis e passaram da teoria à prática. Os bancos devem agir agora ou arriscam-se à irrelevância estratégica ou mesmo à obsolescência. O sistema bancário de reservas fraccionárias pode mesmo desaparecer nas jurisdições em que o modelo de funcionamento escolhido prevê que as pessoas mantenham os seus CBDC em depósito no banco central.

Nestes casos, em que o banco central assumiria o papel de mutuante e de prestador de serviços aos consumidores e às empresas, o modelo bancário tradicional está ameaçado. Uma vez que a função de gestão do cliente final de produtos de empréstimo e de serviços financeiros não é uma função que muitos bancos centrais queiram controlar, estão a trabalhar com os bancos comerciais para garantir que esta revolução se processe sem problemas e não perturbe completamente o sistema financeiro existente.

A moeda virtual é a próxima fase da revolução digital e é potencialmente a maior mudança no sistema monetário desde a invenção do papel-moeda.

As moedas digitais prometem cumprir todas as funções do dinheiro para os consumidores e as empresas, ao mesmo tempo que aumentam a capacidade dos bancos centrais para afinar, controlar e otimizar a política monetária numa economia. No entanto, os bancos centrais terão de contar com o apoio dos bancos comerciais - enquanto intermediários - para promover a sua adoção através do efeito de rede.

Sem o apoio universal dos bancos comerciais, os CBDC podem não ser integrados, a adoção será dificultada e todos ficarão a perder. Os bancos encontram-se em várias fases de preparação e os que ainda não começaram têm de o fazer em breve. Mas há muito a considerar.

Os CBDCs irão perturbar muitas áreas da banca, ao mesmo tempo que racionalizam, aperfeiçoam e simplificam outras. Os modelos operacionais dos bancos devem ser adaptados e uma implementação bem sucedida dos CBDC deve estar alinhada com a estratégia tecnológica, os objectivos comerciais e a ambição estratégica do banco.

O dinheiro é a força vital de qualquer banco, pelo que a chegada de um novo tipo de dinheiro afecta todas as partes do seu funcionamento. Os CBDCs não são simplesmente uma moeda adicional, mas uma forma totalmente nova de operar. Embora constitua um desafio, é também uma oportunidade para simplificar os processos empresariais, impulsionar a digitalização e promover a inovação.

Embora existam muitas soluções comprovadas de CBDC, estas não podem funcionar isoladamente e devem ser totalmente integradas no fluxo de valor de ponta a ponta de um banco. Para muitos bancos, a integração constituirá um desafio técnico e operacional significativo, em especial para os mais pequenos ou para os que dispõem de tecnologias antigas.

Idealmente, os CBDCs devem ser considerados como parte de uma estratégia de digitalização, o que simplifica a integração e os testes. Mas, em todos os casos, é necessário efetuar uma avaliação técnica e comercial exaustiva dos desafios e oportunidades. É também crucial notar que os CBDC se tornarão moeda com curso legal, pelo que a participação acabará por se tornar obrigatória.

Há muitas boas razões para se envolver com os CBDCs numa fase inicial, especialmente no que respeita à disponibilidade de recursos e conhecimentos especializados. As instituições de crédito que deixarem a questão para o último minuto enfrentarão, sem dúvida, custos mais elevados e perderão a oportunidade de influenciar a futura direção dos CBDC.

Os bancos que se atrasarem ou ignorarem os CBDC podem enfrentar a desintermediação dos bancos centrais, que podem optar por um modelo de distribuição direta ou por uma rede mais pequena de bancos intermediários.

A boa notícia é que os bancos podem pensar em grande e começar pequeno. Mas o mais importante é começar rapidamente.