Bankgeschäfte mit Stablecoins: Wie können Finanzinstitute die nächste Welle des digitalen Geldes anführen?

Jüngste regulatorische Fortschritte sorgen für Klarheit und Verbraucherschutz und fördern das Vertrauen in Stablecoins, darunter:

• Das GENIUS-Gesetz in den USA: Bei dem Gesetz handelt es sich um einen 2025 eingebrachten US-Gesetzesvorschlag zur Schaffung eines föderalen Regulierungsrahmens für im Zahlungsverkehr verwendete Stablecoins. Es schreibt eine vollständige Rücklagenunterlegung vor, verlangt von den Emittenten die getrennte Verwahrung von Vermögenswerten bei qualifizierten Verwahrern und setzt strenge Verbraucherschutzrichtlinien durch.

• Hongkongs Stablecoins-Gesetz: Das im Mai 2025 verabschiedete Hongkonger Stablecoins-Gesetz sieht eine Zulassungsregelung für fiat-referenzierte Stablecoins vor. Es zielt darauf ab, die Ausgabe von Stablecoins und deren Aktivitäten zu regulieren, um die finanzielle Stabilität und die Einhaltung der Empfehlungen des Financial Stability Board (FSB) zu gewährleisten.

• Singapurs Single Currency Stablecoin Framework: Das Rahmenwerk gilt für Stablecoins, die an den Singapur-Dollar oder eine der G10-Währungen gekoppelt sind. Es schreibt strenge Anforderungen an die Zusammensetzung der Reserveaktiva, die Eigenkapitalausstattung, Rücknahmerechte usw. vor, um Wertstabilität und Verbraucherschutz zu gewährleisten.

• MiCA in der Europäischen Union: Die EU-Verordnung über Märkte für Kryptowährungen (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCAR) reguliert Stablecoins umfassend und stellt strenge Anforderungen an die Unterlegung mit Reserven, die Transparenz und die Rechenschaftspflicht der Emittenten. MiCAR zielt darauf ab, die Finanzstabilität zu sichern und gleichzeitig die Innovation im Bereich der digitalen Vermögenswerte zu fördern.

Stablecoins haben nicht nur aufgrund der regulatorischen Unterstützung, sondern auch wegen ihrer entscheidenden Rolle in der digitalen Wirtschaft wieder an Bedeutung gewonnen. Als digitale Token, die hauptsächlich an den US-Dollar gekoppelt sind, bieten Stablecoins Transparenz, Sicherheit und Programmierbarkeit durch die Blockchain-Technologie. Dies ermöglicht es Institutionen, die Automatisierung zu verbessern, die Betriebskosten zu senken und das Vertrauen zu fördern. Der Aspekt der Programmierbarkeit von Blockchain in Verbindung mit Fortschritten in der künstlichen Intelligenz wird voraussichtlich die Automatisierung erheblich beschleunigen und damit die manuellen Prozesse in Finanzinstituten weiter reduzieren.

Stablecoins haben ein beträchtliches Wachstum erfahren und allein im letzten Jahr ein bereinigtes Transaktionsvolumen von 7 Billionen US-Dollar erreicht, was einem Anstieg von 60 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Es gibt jetzt über 251 Millionen aktive eindeutige Adressen, die an Stablecoin-Transaktionen beteiligt sind. Das Stablecoin-Angebot hat sich erheblich vergrößert und lag im zweiten Quartal 2025 bei durchschnittlich 217 Milliarden Dollar, gegenüber 187,8 Milliarden Dollar im Vorjahr. Trotz dieses Wachstums sind 99 % des Stablecoin-Angebots nach wie vor in US-Dollar denominiert und werden überwiegend von Nicht-Bank-Emittenten wie Tether und Circle geprägt.

Verglichen mit dem potenziellen Markt sind diese Zahlen jedoch bescheiden. Heute werden die meisten Stablecoins von Nicht-Banken ausgegeben, die trotz ihrer Lizenzen nicht die gleichen Garantien bieten wie regulierte Banken.

Diese Lücke stellt eine bedeutende Marktchance für traditionelle Banken dar.

Stablecoins stellen für Banken eine überzeugende Möglichkeit dar, ihre Geschäftsabläufe zu modernisieren, ihr Dienstleistungsangebot zu verbessern und neue Einnahmequellen zu erschließen, während sie gleichzeitig wichtige Infrastrukturprobleme angehen.

• Modernisierung der Zahlungsverkehrsinfrastruktur: Durch die Einführung von Stablecoins können Banken ihre Zahlungsinfrastruktur modernisieren und rund um die Uhr Zahlungsmöglichkeiten anbieten, die ineffiziente Überweisungen ersetzen.
• Umgestaltung von Finanzdienstleistungen: Wenn Banken ihre eigenen Stablecoins ausgeben, könnten diese Instrumente die alltäglichen Transaktionen für Verbraucher und Unternehmen revolutionieren und erhebliche Einsparungen und Effizienzsteigerungen ermöglichen. Stablecoins könnten vor allem den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr, Überweisungen, das Treasury-Management von Unternehmen und B2B-Transaktionen verändern und das Produktangebot der Banken erheblich erweitern.
• Lukrative Einnahmequellen schaffen: Stablecoins stellen auch eine lukrative Einnahmequelle dar. Tether zum Beispiel ist aufgrund der Zinserträge aus den US-Schatzreserven profitabler als die größten europäischen Banken. Banken könnten diese Rentabilität wiederholen, indem sie Stablecoins in ihre Geschäftsmodelle integrieren und so attraktive Zinssätze verdienen, während sie gleichzeitig die regulatorischen Vorschriften einhalten und die finanzielle Stabilität wahren.
• Überwindung von Herausforderungen bei der Infrastruktur: Die begrenzte Infrastruktur für die Rückwandlung von Stablecoins in Fiat-Währung bleibt ein kritisches Hindernis. Banken, die integrierte On-/Off-Ramp-Services entwickeln, könnten die Abwicklungen erheblich rationalisieren und so die Gesamtliquidität und Akzeptanz steigern. Banken, die diese Umrechnungsprobleme effizient lösen, werden erhebliche Marktanteile gewinnen und nahtlose Finanztransaktionen ermöglichen.

Ein kürzlich erschienenes White Paper von Visa hebt die folgenden Möglichkeiten für Banken hervor:

• Dollar als Wertaufbewahrungsmittel

Stablecoins bieten in Schwellenländern einen erheblichen Wert, da sie Verbrauchern und Unternehmen Zugang zu auf US-Dollar lautenden Konten bieten und sie so gegen Inflation und Abwertung der lokalen Währung absichern. Dies eröffnet Banken in Regionen mit wirtschaftlicher Instabilität große Chancen, da sie ihren Kunden zuverlässige Finanzlösungen anbieten können.

• Grenzüberschreitende Geldüberweisungen

Stablecoins machen internationale Zahlungen schneller, billiger und transparenter. Sie können die Abhängigkeit von Korrespondenzbanken verringern und ermöglichen direkte Überweisungen in US-Dollar. Dies kommt vor allem Personen zugute, die Überweisungen in Länder mit begrenzter Finanzinfrastruktur und hohen Transaktionsgebühren tätigen.

• Corporate Treasury und B2B-Zahlungen

Unternehmen können von der schnellen Rückführung von Gewinnen und effizienten Überweisungen in Schwellenländer profitieren, was die traditionellen Korrespondenzbankensysteme übertrifft. Dies bietet den Banken die Möglichkeit, die Dienstleistungen für Firmenkunden erheblich zu verbessern, indem sie schnelle und sichere grenzüberschreitende Zahlungen ermöglichen, die die Liquidität und die betriebliche Effizienz verbessern.

• Kreditfazilitäten

Die Banken könnten in der Kette überbesicherte Kreditlösungen anbieten, die Betriebskosten senken und den globalen Kreditzugang erweitern, was letztlich die Gewinnmargen verbessert. Dieser innovative Ansatz fördert die finanzielle Eingliederung durch die Bereitstellung sicherer, zugänglicher Kreditlösungen, insbesondere in unterversorgten Regionen.

• Abrechnung

Stablecoins ermöglichen eine sofortige (T+0) Abrechnung, was die Kapitaleffizienz und die Geschäftssicherheit erhöht, ohne von den traditionellen Bankzeiten abhängig zu sein. Diese sofortige Abwicklungsmöglichkeit reduziert die mit verzögerten Transaktionen verbundenen Risiken erheblich und verbessert die Stabilität des gesamten Geschäftsumfelds. Öffentliche Blockchains senken die Abwicklungskosten drastisch. Ethereum-Transaktionen kosten beispielsweise nur noch 3 Cent im Vergleich zu den 5 Cent von FedNow. Andere Blockchain-Netzwerke wie Base bieten sogar noch niedrigere Transaktionskosten, was die Effizienzvorteile verdeutlicht, die Banken nutzen können. Diese Kosteneinsparungen können sich in wettbewerbsfähigen Preisen für Bankkunden niederschlagen und so die Kundenzufriedenheit und -bindung erhöhen.

Großbanken müssen ihre Stablecoin-Angebote strategisch als sichere, effiziente und zuverlässige Alternativen positionieren. Stablecoins erfreuen sich zwar zunehmender Beliebtheit, sind aber nicht die einzigen Akteure im digitalen Geld. Trotz ihrer Dynamik haben Stablecoins ihre Position als endgültiger On-Chain-Wertspeicher noch nicht gesichert. Andere Formen von digitalen Vermögenswerten, insbesondere Tokenized Deposits, die größte und etablierteste Form von digitalem Geld, und digitale Zentralbankwährungen (CBDCs), entwickeln sich ebenfalls als digitale Wertaufbewahrungs- und Zahlungsmittel. Ob Stablecoins die traditionellen Einlagen als bevorzugtes Wertaufbewahrungsmittel ablösen können, bleibt eine offene Frage.

Nichtsdestotrotz treten Stablecoins zweifellos in eine Phase des schnellen Wachstums und der breiten Akzeptanz ein, die durch die Klarheit der Vorschriften und die strategische Übernahme durch große Finanzinstitute vorangetrieben wird.

Initiativen wie das Circle Payments Network, das von führenden Banken wie Standard Chartered, Deutsche Bank, Société Générale und Santander unterstützt wird, sind ein Beispiel für diese Beschleunigung. Darüber hinaus rationalisieren innovative Zahlungsstandards wie das x402-Protokoll von Coinbase die Stablecoin-Transaktionen und ermöglichen KI-gesteuerte Finanzgeschäfte.

Da Finanzinstitute mit einer sich schnell entwickelnden Wettbewerbslandschaft konfrontiert sind, sind Stablecoins in der Lage, das globale Finanzwesen zu verändern und bieten strategische Chancen, die Banken nicht ignorieren können. Seit der Einführung des Universal Digital Payments Network (UDPN) im Jahr 2023, einer interoperablen Zahlungsinfrastruktur für regulierte digitale Währungen von morgen, ist GFT führend in der Innovation im Bereich der Zahlungen und regulierten digitalen Währungen.

Im vergangenen Jahr stellten GFT und Red Date Technology das UDPN Stablecoin Management System vor, eine End-to-End-Plattform, die die Ausgabe und Verwaltung von Stablecoins für regulierte Finanzinstitute und Emittenten unterstützt. Diese produktionsreife Lösung ermöglicht eine rasche Bereitstellung mit unübertroffener Geschwindigkeit und betrieblicher Einfachheit.

Das System ermöglicht es GFT und Red Date, innerhalb von Wochen robuste Anwendungsfälle zu entwickeln und innerhalb von Monaten zur vollen Produktion zu skalieren. Mit Project Kissen, einer Abwicklungsplattform für digitale Großkundenwährungen, die es Banken ermöglicht, digitale Währungen nahtlos auszugeben, zu verwalten und abzuwickeln, fördert Red Date bereits die Einführung digitaler Großkundenwährungen bei Tier-1-Finanzinstituten in APAC, dem Nahen Osten und Europa.

Dank des UDPN Stablecoin Management Systems können sich Banken auf reale Anwendungen wie Überweisungszahlungen, Token-basierte Abrechnungen von Emissionsgutschriften im Nahen Osten und grenzüberschreitende E-Commerce-Zahlungen konzentrieren, ohne durch operative Komplexität gebremst zu werden.

Wenn Sie die Ausgabe und Verwaltung von Stablecoins in Erwägung ziehen, sollten Sie sich mit unserem Digital Asset & Digital Money Team in Verbindung setzen, um unser Stablecoin-Angebot kennenzulernen und eine Demo unseres Stablecoin Management Systems zu vereinbaren.

1. Visa, "Stablecoins and the Future of Onchain Finance", Visa White Paper, 2025.
2. Boston Consulting Group, "Stablecoins: Five Killer Tests to Gauge Their Potential," BCG White Paper, 2025.